会稽山上云朵淡淡的像是水墨画中轻抹上去的一半，越州城外衰草连天无穷无际。城门楼上的号角声时断时续。在北归的客船上与歌妓举杯共饮聊以话别。回首多少男女间情事，此刻已化作缕缕烟云散失而去。眼前夕阳西下万点寒鸦点缀着天空，一弯流水围绕着孤村。悲伤之际又有柔情蜜意，心神恍惚下解开腰间的系带，取下香囊。徒然赢得青楼中薄情的名声罢了。此一去不知何时重逢，离别的泪水沾湿了衣襟与袖口。正是伤心悲情的时候，城已不见万家灯火已起天色已入黄昏。

秦观因此词被苏轼称为山抹微云君。斜阳外寒鸦万点流水绕孤村以极其精炼的意象写出了黄昏的萧瑟和离别的伤感。